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2018/05/18 第248期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團

本期焦點 雙牛行情啟動 股東會+集團作帳贏戰
特別報導 存股獵人 口訣543 49檔高殖利率股看準時機
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雙牛行情啟動 股東會+集團作帳贏戰
股東會旺季到!

【作者/許博傑】

內文:股東會旺季到!鴻海(2317)剛於5月11日晚上宣布減資2成,消息一出震撼市場,5月13日交易瞬間大漲,市場以熱烈的掌聲回應,相信6月22日公司股東會上,對於減資以及FII的相關問題將會滿天飛,今年鴻海會不會晚上再發便當,就讓大家拭目以待。

須留心股東會時程

據公司法第171條規定,每年第1季,上市櫃公司都會密集召開董事會,之後決定股東會日期,在股東會日期敲定後,隨之而來的就是每年3~4月份上演的空單強制回補軋空秀!

而過去在停券前的停資期間,已從2015年3月16日開始取消停止過戶前應停止融資買進3日的限制,另外,融券賣出也由5日縮短為4日,所以,股東會前必定會遇到的就是融券強迫回補的議題,另外,如果投資人想參加股東會,那麼停止過戶日與最後過戶日必定要了解,根據公司法165條規定,股東會往前算60天為最後過戶日,隔日為停止過戶日起始日,停止過戶期間為30天,以今年鴻海於6月22日開股東會來看,投資人最晚於4月19日之前要買進鴻海才趕得上4月23日的最後過戶日,如此才能取得參加股東會的門票。

假設小股東先前有鴻海的股票,在最後過戶日之前看到股價大漲想賺一趟差價,這時就要先算,在股東會往前算60天為最後過戶日,今年時間是6月22日,因此,4月19日收盤以前至少必須先把賣掉的股票回補1張,如此才具備股東的資格,才有辦法拿門票跟郭董見面,若沒有趕在4月19日當天買進,而是4月20日才買回,那麼很抱歉,股東名冊上就不會有,今年也沒辦法跟郭董共進便當餐了,所以,希望參加各家股東會的投資人,每年須在股東會日期出來之後,趕快去計算最後買進日期,以免錯失了一年一度重要的日子。

從過去經驗及投資原則來說,公司經營首重誠信,若股東覺得在過去一年內,公司先前所提出的願景與展望都無法確實做到,當然就要針對原因來問清楚,再來,目前公司客戶結構是否過於集中?又是否為關係人?另外,從財報的角度,公司每一季度的毛利率、營益率,甚至於發生的費用,是否出現不合理的狀況,經營者能否拿出足以說服股東的理由來加以解釋,也是看出是否有用心的角度。

透過股東會探虛實

公司與同業間的比較、在產業內的地位、公司處於怎樣位置?也是股東須了解的,若在股東會上,公司一直閃躲問題,並沒有清楚講明白,就代表這家公司的老闆可能對於公司現況根本不清楚,或是根本沒用心在經營公司,那應對的方法也很簡單,馬上拿出自己的手機開啟下單程式,直接跟這類型的公司說再見!畢竟沒有人要跟自己辛苦賺來的錢過意不去,謹記「不要跟股票談戀愛,下一個投資會更好!」的原則就行。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/5/19 No.1093】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 

存股獵人 口訣543 49檔高殖利率股看準時機
【作者/陳威良】
選對高殖利率個股並搭配靈活的買賣策略,就能把小錢慢慢養大

看著油價步步上漲,通膨壓力隨之增溫,該如何不讓口袋裡的錢變薄?選對高殖利率個股並搭配靈活的買賣策略,就能把小錢慢慢養大,領到股息也賺到價差。

尋找價值被低估股

高殖利率題材在每年第2季的台股盤面都會發酵,即使這次大盤位階是在萬點之上,仍有許多高殖利率股的投資價值被低估。主因是大盤指數雖然創下歷史次高,但市場資金只集中於少數族群輪動,雖然股價創高的個股不少,但有更多個股仍停在長線低位階,所以不論指數漲到幾點,能否安心抱著高殖利率股最主要還是取決於如何選股。

要從1600多檔股票中過濾出高殖利率股,筆者分享一個簡單的存股口訣「543」,首先觀察最近5年財報資料,找出平均股利發放率超過5成,且股利殖利率大於5%的公司。這些公司歷經5年景氣循環,能夠維持穩定的配息能力,已初步符合高殖利率股的條件。

再根據4個財務分析步驟去比對,挑出股東權益報酬率(ROE)>15%、毛利率>20%、速動比率>100%及最近3年平均每股盈餘(EPS)>近5年者。股東權益報酬率與毛利率都與公司的經營獲利能力有關,獲利愈佳、產業競爭力愈強的公司,如同有護城河保護配息水準不容易下降。而速動比率愈高,則代表償債還款能力足夠,財務結構無虞。

值得一提的是,許多投資朋友都知道,投資高殖利率股最怕賺股息卻賠價差,所以如果公司最近3年的平均EPS比最近5年高,表示持續成長中,一般而言股價完成填息後又續漲的機率當然較高。

透過上述方法可以選對股,但想當存股獵人一定還需要有充分耐心,等待獵物進入射程範圍內再出手,也就是看準時機,等到股票好買點出現才進場;相對地,當股價短線漲高,也可適時停利收割,資金收回後再找尋下一個獵物。

我們可以對高殖利率股設定3種區間價位:昂貴價、合理價與便宜價。當股息除以目前市價所算出的殖利率低於4%則是昂貴價,建議可停利賣出或減碼部分持股;當殖利率在5%上下時為合理價,持股可續抱,空手者先觀望或少量承接;而如果殖利率超過6%則為便宜價,可把握機會進場布局。

根據上述原則與步驟,我們篩選出共49家上市櫃公司符合條件,以下進一步介紹幾檔優質公司與大家分享。

美律進可攻退可守

美律(2439)為揚聲器、娛樂耳機等電聲元件生產商,也是蘋果供應鏈之一,近5年現金股利配發率達73.6%,而5年平均殖利率為5.72%,受到消費性電子產品銷售景氣影響,每股盈餘與現金股利稍不穩定。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/5/19 No.1093】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 

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◆鴻海減資的意義

鴻海5月11日宣布減資2成,且每股配發2元現金股利,對一般投資人來說,鴻海減資的意義是什麼?可繼續布局嗎?

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