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2017/07/20 | 第339期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 

封面故事 人人買得起8檔翻身股
 
老謝專欄 全球ETF資金簇擁助漲追跌勢難免!
 
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封面故事

人人買得起8檔翻身股
【文/馮欣仁】

股市向來是經濟的櫥窗,往往會領先反映實體經濟基本面的好壞。然而,股價的高低更是代表企業營運面與競爭力的象徵,隨著台股登上萬點大關,不少大型權值股股價創下歷史新高,股王大立光衝上五六一○元歷史天價、台積電也攻上二一四.五元,相對歷史高點。

對於多數股民來說是無感的,萬點行情主導權掌握在外資,並且資金集中在特定幾檔的大型權值股,產生資金排擠,使得不少中小型股並未能搭上這波萬點行情。不過,近期國際股市處於高檔震盪,台股大盤也在一萬四百點附近徘迴,外資買盤似乎有縮手的味道,而資金轉向基期較低的中低價股。

低基期股出頭天

因此,本期特別從三個面向,挑選出八檔人人買得起的中低價個股。

營運出現轉機(例如:跨入新應用領域):像是生產準系統的浩鑫,近來積極轉型跨足人臉辨識與長照產業;此外,隸屬於光寶集團的閎暉近年降低手機產業營收占比,轉型開發新產業與客戶,在汽車產業機構件、及核心技術應用在新產業領域的智慧穿戴裝置與遊戲機零組件等產品占營收比重顯著提升。廣達集團旗下的廣明,從過去生產光碟機,轉型跨足生產協作機器人領域;以及擺脫面板背光模組包袱,回歸汽車零組件本業的大億金茂。

具備產品報價上漲題材(例如:矽晶圓、運價):因矽晶圓供給吃緊,磊晶廠漢磊可望受惠;長榮海自今年四月加入大洋聯盟(Ocean Alliance),五月美洲航線已適用新的合約運價,透過互換艙位、航線互補,第二季來主要航線裝載率回升至九五%以上。第三季為傳統旺季,全年表現不看淡。

低本益比、低股價淨值比:工具機電池模組加百裕與半導體設備日揚。以上八檔個股詳細內容,請詳見後續章節。

尋找金居第二 股價漲倍股

個股基本面的好轉往往是點燃股價飆漲的觸媒,最具代表性的個股就是隸屬於光寶集團旗下PCB銅箔廠金居。金居股價從去年初不到十元,一路飆漲至最高來到六三.四元,短線漲幅高達六倍之多,其威力驚人,成為去年台股漲幅最大的個股。主要原因在於銅箔產業一改過去供過於求,隨著近來中國積極發展電動車,導致眾多銅箔廠轉去生產鋰電池銅箔,一夕之間傳統PCB銅箔供應吃緊。再者,金居找來新的經營團隊,在總經理李思賢的整頓之下,營運也步入正軌,產品品質也備受國際大廠青睞。

此外,沉寂多年的二線光學股,今年以來股價漲幅也相當驚人,主要是因玉晶光,自從去年第三季產品良率提升與營運轉虧為盈以來,股價一路往上攻;進而帶動其他個股如亞光、先進光、新鉅科、聯一光等股價走揚。再者,二線光學廠積極轉型跨足車用、生物辨識等新應用領域,營運可望有所轉機,吸引法人買盤青睞。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1944期;訂閱先探投資週刊電子版

 

老謝專欄

全球ETF資金簇擁助漲追跌勢難免!
【文/吳濟有】

台股在萬點以上的穩步波動,已進入第九周,蘋概三巨頭組成英雄聯盟撐住萬點江山,緊隨美股創新高波動、外資不退場及全球ETF資金拉抬龍頭或科技股PE水平,是多頭漲升的核心力道所在。

目前趨勢連動力仍持續往車電、AI、雲端、自動化、物聯網商機題材股串連,也牽動台股ETF商品熱度上升,大股東企圖心強者補漲、低價價值或息率優勢股也有吸金表現,但同時也見到炒夢股、財報疑雲股、半年報不佳股等重挫創新低或盤跌走勢不斷,可說是個股多空漲跌更差異或更加分歧的時刻。

Q3慣性震盪或修正期

在台積電及大立光法說揭開半年報及下半年展望後,台股正式從息率優勢的除息行情,轉入半年報、一至七月營收業績表現、全年財測與PE水平調整的硬戰階段,此時又是融券放空力量增強期,也是Q3慣性震盪或修正期,個股表現除自我因素外,仍得看大盤趨勢走向、外資期現貨動向、新台幣升貶變化、國際面多空雜音、台股上攻結構力強弱等五面向的變化,才利避開弱勢股風險,掌握強勢股漲升的預期空間。

先檢視近三年來台股七月下旬至九月中旬間,指數震盤以小跌或下跌修正為主,二○一四年七至八月大跌是人民幣突然放貶的外在利空所致,造成波段高低點修正逾二八%幅度;否則,大致上多頭趨勢未轉折前,即五、八及十二月均線未轉呈空頭排列前,高低點波幅先抓十%左右,以目前三條主要中長期均線上升抵一○一二五點~九六五三點內來推估,台股目前上檔壓力區落在一○六一八點~一一一三七點內。

若再配合下半年GDP連兩季暫估仍低於二%水平,股市市值/GDP比值以高點預估區水平來看,恐已攻抵一.八~一.九倍或以上歷史高峰區或新高水平,要克服層層關卡往一二六八二點歷史高點推進,祇有資金行情再全面擴散,外資及ETF再錢進台股訴求PE水平的拉升力道出現才行。

外資今年上半年已買超台股二七四二億元,七月暫呈熄火狀態(轉買超上櫃股),七月下旬至八月底逾四千五百億元股息陸續入帳後,股市量能變化及新台幣升貶波動,將會是多空首要參考所在。

若以台股指數今年來仍落後於印度、南韓、MSCI新興市場指數等漲幅來看,理應還有加碼補漲力可期;尤其,新台幣仍呈相對強勢波動,近期韓元一度貶入今年三月一一四二~一一六○元區間內,對應新台幣並沒有貶入三○.七~三一.一元內的水平,日前又止貶回穩仍緊盯韓元波動,可知兩者連動但新台幣仍相對較強,未再見轉貶進入三一.一元上下○.四元中長期軸心帶前,外資趨勢偏多格局就未改變。

若股息再錢進台股,配合當沖或逢高融券的量能,理應見到上市周量重回且站穩五千~六千億元或以上擴增的助漲訊號,若再有股利稅改出現友善利多的政策,吸引外資再布局及內資再回流,使櫃檯指數向上突破一三四上下五點的上箱形,就有利於漲升擴散呈萬點以上有感的行情出現。

另外,外資本土期多單須再往五萬口以上擴增,再配合現貨買超力再現,才有較大格局可期。否則,期指多單往三萬口或以下縮減、量能無法有效溫和擴增、指數拉回失守五及八周線、九周KD值再轉向下排列開口擴大逾五等,就得防Q3修正波慣性再現的風險出現。

當然,目前內外在氛圍,外資多空操作台股仍會與南韓、印度、MSCI新興市場指數、乃至美高科技股表現,呈緊密連動效應才是。

中長期警訊明年再說

若觀察目前市場心理面,樂觀中帶有謹慎或些許恐懼感,有利延長資金面所撐起的投機性資產價格持續再攀高峰表現,沒有非理性榮景就不易有崩跌後果產生,加上Fed主席葉倫表示其有生之年不會再見到美國金融危機,大師級席勒也強調CAPE逾三○倍卻還未見泡沫風險,VIX恐慌指數也處在十二上下三點的歷史超低檔下箱形波動,今年Q3迄今並未見較大修正波可能出現的警訊。

目前看中長期較大的警訊似落在明年二月後或Q3間,或可追蹤以下主要參考訊號是否提早出現變化而定:

比特幣今年一度漲升逾三倍,若以二○一五一月低點到今年六月高點,則漲了十七.七倍之多;而二○一三年十一月至二○一五年一月則崩跌近八六%,大波動是泡沫最好的溫床,二千美元(回檔三三.三%)上下五%的支撐力動見觀瞻。

巴菲特近來轉加碼地產相關股票,帶動加拿大HCG(地產抵押貸款、存款、信用卡業務)股價在今年三月底~五月中崩跌八二%後暫回穩,但已距二○一四年最高價修正七四%(若以最低價計則是崩跌九一%),未來全球地產相關商品的修正壓力仍要留意之。

全球壽險資金及年金基金為軋平利差及保有績效,配合新興債市ETF基金全力搶進高收益的國債,從愛爾蘭二.三五%百年債、墨西哥五.五%百年債到今年六月下旬的阿根廷七.一二五%百年債(史上已八次主權債務違約,目前是垃圾債信評),有愈來愈瘋買進的現象。

另外,全球企業債基金亦逾一.二兆美元,企業以債養債成本上升,以債買庫藏股力量減弱,對Fed升息將往一.五%或以上推升,已愈加備感壓力。此類型先行指標在於能源業垃圾債的殖利率波動,這又與國際油價漲跌趨勢具高度連動性,觀察紐約西德州原油WTI報價走勢,目前正處四六上下三、六及九美元的各區間波動內,等美國及伊朗出口量再上升、俄偷增產量、沙國Aramco公司IPO後,預估明年趨勢仍有再探底風險,但目前對金融市場要有較大震撼力須突破五五或跌破三九美元關卡時。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1944期;訂閱先探投資週刊電子版

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